La principal razón es que en PS5 se ejecuta la versión de PS4 del juego en "modo de compatibilidad", digamos.
Vaya, que el developer ha sudado de hacer una versión nativa de PS5 para el juego. Error mío, ninguna de las consolas usa versiones nativas.
Eso sí, me parece un golpe bastante duro y ya pasa con más de un juego algo similar.... Mucha ventaja poder jugar a 100-120 fps en SX.
Edit: Por lo que veo tiene más que ver con las APIs de PS4 que no son compatibles con 120 Hz, y para hacer estos juegos compatibles, tendrían que usar muchos más recursos en cambiar eso.
La API de ONE S / ONE X sí lleva soporte para 120 Hz y eso hace facilísimo dar el paso en SX/SS.
Pasa lo mismo en Rocket League, Star Wars Squadrons, y algún juego más que va a 120 Hz en SS/SX y no en PS5.